2nd Night 企業評価

ほら、常連さんがやってきました。

マリオ：

いらっしゃいませ。

テーブルには、いつものお酒が置いてあります。

ジャック：

君の予知能力には本当に驚くよ。

マリオは、前回、話をきいた「収益価格」に興味を持ったようです。

マリオ：

収益価格っていうのは、銀行預金と利息の関係に似ていますね。

ジャック：

そのとおり。どちらも、いわゆる「元本と果実の関係」が成立している。

ジャック：

要するに、利回り（利率、還元利回り）を介して、元本と果実には一定の相関関係があるということさ。なので、純収益と還元利回りを査定できれば、 価格が決まる。

マリオ：

純収益ですか・・・。でも、ホテルの収益分析は不動産鑑定士とは畑違いじゃないですか？

ジャック：

そうなんだ。だから、俺は、サブローに任せることにしている。

マリオ：

公認会計士のお友達がいてよかったですね。

ジャック：

あいつも、そろそろ来るはずなんだが・・・。

窓の外は灯台の明りに照らされ、白く泡立つ波が、寄せては返し、寄せては返し・・・。

サブロー：

・・・そうじゃない。決算書で利益が出ていても、数字は「苦しいよ」とか「助けて」とか語りかけてくる。それを読み解くのが公認会計士の仕事さ。

マリオ：

数字が、お話を・・・するんですか。

ジャック：

こいつは、本当に決算書と会話ができるんだ。決算書を見ながらオーナーを問い詰めて、粉飾を次々と暴いていく。このまえは、危うく黒字の決算書を 信じて鑑定評価書を書いちまうところだった。

マリオ：

餅は餅屋ってことですね、旦那。
あっ、そうだ。叔父が「うまい儲け話があるから・・・」って言うんで、会いに行ったら「この会社に投資し ろ」って言われたんです。決算書と会社概要をもらってきたので、見てもらえますか。

サブロー：

君の叔父さんが経営する会社だね。どれ、決算書では利益が出ているね・・・。

決算書の綴りをパラパラとめくり、損益計算書と貸借対照表を見比べたり、過去の決算書と比較したり・・・。電 卓を取り出し、いくつか数字を打ち込むと。

サブロー：

かわいそうに・・・、こんな姿にされちまって。

ジャック：

そんなにひどいのか。

サブロー：

ああ・・・。人間に例えると、危篤状態だ。まず、減価償却費が少なすぎる。固定資産のボリュームを考えると・・・、（電卓を叩いて）このぐらいはあるはず だ。それと、営業債権がこんなに多いのは理解できない。おそらく回収可能性に問題があるだろう。それに・・・。

ジャック：

そうか。で、結論は？

サブロー：

残念ながら４、５年前から実態は赤字だよ。このまま行くと、半年と持たないだろう。

マリオ：

あのやろう！コケにしやがって。

カウンターの下からライフルを取り出すマリオを見て。

ジャック：

はやまるな、マリオ。話を最後まで聞こう。それで、この会社はもうダメなのかい？

サブロー：

いや。かなりの荒療治だが、立ち直るための処方箋はある。まず、この規模の会社にしては従業員が多すぎる。数年前に多角化のため大量に採用した が、どの事業もじり貧だ。不採算事業から直ちに撤退し、本業に経営資源を集中することにより本業を立て直す。気になるのは、多角化した頃から、どういうわ けか本業の人員も増加している。会社全体がぬるま湯に浸かっているような状態だ。

ジャック：

おい、まさか、君は「日本人のように働け」と言う気じゃないだろうな。

サブロー：

冗談じゃない。この国の人間に、それは不可能だ。日本人の半分ぐらい働く人を見つけたらラッキー。まったく、こんな状況で、よくこの国の経済が成 り立っていると思うよ。

ジャック：

（小声で）クレイジーなのは日本人の方だと思わないか？マリオ・・・。

サブロー：

・・・それと、直ちに人員を整理して、不採算事業から撤退する。そして、遊休資産を売却して債務を圧縮すれば・・・。ジャック、５番街の地価は、 かなり上昇しているはずだよな。

ジャック：

ああ、少なくとも2倍にはなっているだろう。

サブロー：

そうすると・・・。よし、なんとか営業キャッシュフローは確保できるはずだ。

ジャック：

まるで会社の救世主のような知識と経験を持っているのに・・・、確か、おまえの会社、去年潰れたんだよな。

サブロー：

ああ、事業目的が「秘宝探し」っていうのが失敗だった。秘宝が見つからない限り、事業収入が全く入ってこない。